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本文开端：财华社 作家：毛婷【NTRD-029】ネトラレーゼ 妻が隣人の大学生に寝盗られた話し 紺野ひかる

苹果（AAPL.US）和亚马逊（AMZN.US）刚刚公布了铁心2024年6月末止的季度事迹，自此之后，除英伟达（NVDA.US）以外华尔市井值最高的六大科技巨头，永诀为苹果、微软（MSFT.US）、谷歌（GOOG.US）、亚马逊、Meta（META.US）和特斯拉（TSLA.US）均公布了季度事迹。

先来浅显回归苹果与亚马逊的季度事迹，关于其他“四姐妹”，可参看《Meta的AI估量》、《绩后大跌？微软的痛点在哪》、《特斯拉失速？》以及《加码AI和自动驾驶，谷歌出息可期？》的深度明白，在此不累述。

苹果：iPhone收入下降，管事收入再创记录

苹果主要卖家具，再通过家具进口出售高利润管事。

2024年6月财季，由于iPhone收入微跌0.94%，苹果的家具收入仅按年增长1.62%，至615.64亿好意思元，占总收入的71.8%；管事收入则按年增长14.14%，至242.13亿好意思元，再创记录新高。

从毛利来看，6月财季，家具毛利占苹果季度毛利的54.8%；而占苹果统统收入28.2%的管事分部，毛利却占了总数的45.2%。期内，家具毛利按年增长1.46%，至217.61亿好意思元；管事分部毛利则按年增长19.73%，至179.17亿好意思元。

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投资者温和的是，本年6月发布的Apple Intelligence会不会请示苹果进入AI管事新时间。

在事迹发布会上，库克提到了iOS18，带来的更新包括再行想象的图片应用、为主页面提供的新定制选项，卫星信息，以及引入了Apple Intelligence。不外苹果这周才初始面向确立者提供测试版，而库克也在事迹发布会上提到，当今仅推出部分功能，而不是一齐，此外，还有其他谈话版块，其他功能等，要到本年的稍后时候推出，ChatGPT要在当天积年底才整合进来，是以一切可能齐会延后。

库克还提到，Apple Intelligence最初始会与ChatGPT团结，并专注于通识。但除了与融合伙伴就内容进行融合外，Apple Intelligence是腹地措置和专有云谈论，将会有好多个性化内容。库克提到，运行Apple Intelligence，对系统和芯片齐有条目，因此iPhone 15 Pro和Pro Max及之后系列才能运行Apple Intelligence。

苹果的CFO展望9月财季，苹果总收入的按年增幅与6月财季相若，但管事收入会有双位数增幅，与本财年前三个季度相若。展望毛利率介于45.5%至46.5%之间，展望筹办开支介于142亿至144亿好意思元之间。

值得钟情的是，除了大中华区外，苹果各个阛阓均杀青收入增长。关于大中华区阛阓收入按年下降6.5%，库克暗意，如若计入汇率变动的话，本体跌幅少于3%，也即是说一半的跌幅与汇率变动干系，这与上半财年比拟已有所改善。库克暗意，苹果对准的数据是iPhone 15与14在推出不异期间内的销量比较，在这方面，15的说明要跑赢14。此外，有更多新客户入坑，举例中国内地购买Mac和iPad的买家之中，大部分是第一次买家，腕表亦然一样，绝大部分齐是第一次购买。况兼在期内，iPad在大中华区也初始复原增长，因此苹果对中国的永远机遇有信心。

库克在事迹发布会上也提到，苹果合手续升迁研发支拨，这些年一直在投资AI和机器学习，除了加多投资，苹果还将某些本事再行部署到东谈主工智能和机器学习上。苹果的成本开支既有里面成本开支，也包含与外部伙伴融合的支拨，而同期外部融合伙伴也有它们参加的支拨，这并不包括在苹果的账上。

苹果2024年6月财季的筹办活动净现款流入接近290亿好意思元【NTRD-029】ネトラレーゼ 妻が隣人の大学生に寝盗られた話し 紺野ひかる，苹果暗意会向鞭策回馈320亿好意思元，苹果董事会宣派现款股息每股0.25好意思元。

库克在事迹发布会上并莫得裸露与Apple Intelligence更多的内容和数据，也莫得解答到Apple Intelligence是否会在管事上推动苹果未来的收入和盈利，买家是否会为了用上AI功能而恭候iPhone下一个型号发布再换机，而这对苹果事迹的影响等内容。但可以预感的是，Apple Intelligence在接下来的一年仍难合计苹果带来显耀的事迹升迁作用。

成本阛阓对苹果这份事迹的评价仍偏向正面，在公布事迹之后，苹果盘后股价微涨。

亚马逊：云利润大增

亚马逊也公布了2024年6月财季事迹，净销售增长10.12%，至1,479.8亿好意思元，其中北好意思地区的销售额按年增长9.07%，至900.3亿好意思元，海外分部销售收入按年增长6.62%，至316.6亿好意思元，AWS分部销售额更按年增长18.70%，至262.81亿好意思元。

该公司第2季的筹办溢利增至146.7亿好意思元，按年增长91.02%，其中北好意思溢利增长57.7%，海外业务扭亏为盈以及AWS分部筹办溢利大加多74.0%推动了筹办溢利的增长。

于铁心2024年6月末止的最近12个月，亚马逊的筹办净现款流入增长75%，至1,080亿好意思元，解放现款流增至530亿好意思元，而上年同期为79亿好意思元。

亚马逊的收入低于阛阓预期的1487.6亿好意思元，摊薄后每股盈利1.26好意思元则高于阛阓预期的1.02好意思元。展望其2024年第3季收入将介于1540亿至1585亿好意思元之间，增幅介于8%-11%之间，其中包括90个基点的汇兑负面影响。筹办溢利介于115-150亿好意思元之间，而上年同期为112亿好意思元。

亚马逊CEO 安迪·贾西暗意，企业连接更新基础技艺并转向云表，应用新的生成式东谈主工智能契机，AWS仍然是客户的首选，因为领有轮廓功能、荒谬的安全性和运营性能、更大的融合伙伴生态系统，以及东谈主工智能功能，如适用于模子构建者的SageMaker、适用于应用前沿模子的Bedrock、适用于教导和推理算力的Trainium。关于那些不仅思要编码，还思要软件确立和业务集成的最万能GenAI助手的用户来说，还有Q。

亚马逊曾暗意会在2024年加多成本支拨参加，其中大部分将用于英伟达的AI芯片，用于教导和运行生成式AI模子。

尽管亚马逊的合座季度盈利说明好于阛阓预期，但阛阓关于其参加似乎仍颇感惦记，也对它所提供的第3季盈利调换不太安定。亚马逊公布季度事迹后，股价在盘前去还时段大跌超8%。

“六姐妹”比较

就2024年6月财季来看，收入增速最高的是Facebook母公司Meta，季度收入同比增长22.10%，至390.71亿好意思元，主要受到告白收入增长21.69%，以及应用系列的其他收入同比大增72.89%，主要受到WhatsApp交易平台的交易信息收入增长的推动。

“六姐妹”当中，搜索引擎巨头谷歌（GOOGL.US）与外交平台Meta一样，也依赖于告白收入，它们的事迹同样响应了经济周期对告白业参加的影响。从收入范围来看，谷歌还是占据上风，其告白营收范围相配于Meta的1.7倍。

不外从增长动能来看，在走过了2022年第4季的告白参加低谷期后，Meta的增速合手续越过于谷歌，见下图。

从季度筹办溢利来看，Meta的筹办利润率增幅也最高，同比提高8.65个百分点，至38.00%。从筹办开支来看，Meta的销售及行政开支降幅很大，主要因为上年同期进行结构重组产生较高的基数，也因此，其筹办利润率的提高幅度也最大。

研发开支，从参加范围来看，最大的是亚马逊，达到223.04亿好意思元，已接近特斯拉季度收入范围；而从占收入比来看，范围最大的是要发展元天下的Meta，占了总收入的26.97%，见上图。

亚马逊领有范围最大的云业务，况兼其在AI的布局也较为全面，也因此，其研发参加也较高。

2024年6月财季，亚马逊的AWS录得收入262.81亿好意思元，增幅为18.70%。对比之下，谷歌云的季度收入为103.47亿好意思元，仅相配于AWS的39.37%，但增幅高达29%；微软莫得裸露Azure和其他云管事的收入范围，仅裸露包括管事器等在内的微软云收入范围为368亿好意思元，但确信Azure仅占部分，Azure过甚他云业务的收入增幅也为29%。

尽管亚马逊AWS的收入增幅要低于微软Azure和谷歌云，但它的收入范围在那，盈利才调也在那。

微软莫得裸露Azure的具体收入及利润数据，但就AWS与谷歌云的比较而言，AWS的盈利才调已较为踏实。见下图，谷歌云从2023年第1季初始杀青筹办溢利，而AWS早在2015岁首始已越过北好意思业务，成为亚马逊最大的利润开端，在2024年的前两个季度，AWS的分部筹办利润率永诀达到37.63%和35.52%，远高于谷歌云同期的9.40%和11.33%。

如斯优异的获利，离不开亚马逊的多量研发参加。但从净利润来看，亚马逊却未算最出色，因亚马逊实际的是解放现款流的积蓄，通过普遍的电商走动量积蓄利润来进行高技术如AWS的投资，也因此亚马逊并莫得像其他科技巨头如苹果那样，将多量的利润回馈给鞭策。

估值比较

最近苹果的股价反弹，终于再行回到寰球市值最高的宝座。“六姐妹”当中，本年以来股价累计涨幅最大的是Meta，告白营收反弹应带来了可以的事迹增长预期，而股价说明最差的是特斯拉。

特斯拉的2024年6月季度汽车销售跌幅不如预期的严重，也因此在公布事迹之后，其股价有很大的反弹。不外，电动汽车需求或低于预期、特斯拉家具推迟（举例RoboTaxi）、FSD的发布及监管戒指等，齐影响了投资者对其出息的看法。

从上表可见，谷歌、亚马逊和Meta跑赢纳斯达克指数，但苹果、微软和特斯拉却不如合座阛阓说明，这么的分化或也响应了阛阓对这三家公司出息的不乐不雅。苹果和特斯拉或在于其硬件家具的需求问题，而微软的忧虑点或在于其Azure的增长问题。

下半年阛阓的温和点，将在于AI成见的演变，这六家顶级科技公司齐已将AI机遇融入到其里面结构和现存业务之中，并积极地拓展AI的变现新口头，但恶果或因东谈主而异，更伏击的是，它们均打算将大笔的成本开支参加到AI之中，能否产出所盼望的陈述，却越来越让东谈主怀疑【NTRD-029】ネトラレーゼ 妻が隣人の大学生に寝盗られた話し 紺野ひかる，是以它们的说明也将取决于参加与陈述比。